Acciones de mineras de oro – Calientes y peligrosas

Acciones de mineras de oro - Calientes y peligrosas

Las acciones de mineras de oro son Calientes y peligrosas.

Encontrar oro es una de las experiencias más emocionantes que pueda haber. Ver un brillo de oro en el fondo de una sartén, mientras que de pie en un lecho fangoso es fantástico. Encontrar una moneda de oro en la acera es aún mejor. Y encontrar oro en su  fondo de inversión eso es lo máximo.

Fantástico cuando su fondo de oro sube en el trimestre. Y los fondos de oro han sido grandes ganadores. Los fondos que invierten en el metal amarillo en sí ganaron un promedio de 5,1% en el primer trimestre, frente al 1,5% del fondo común de acciones. Pero los fondos que invirtieron en acciones de minería de oro se dispararon a una ganancia de 12,2%, de acuerdo con Lipper, que sigue los fondos.

¿Debería invertir en fondos de minería de oro?

Si usted tiene una perspectiva relativamente a corto plazo y usted piensa que el oro subirá, entonces es una apuesta razonable. Pero no se deje engañar: las existencias de minería de oro no han sido una gran inversión a largo plazo, y salvo un aumento a largo plazo en el precio del oro, tampoco lo serán en el futuro.

Hasta el advenimiento de los fondos negociados en bolsa que mantienen el metal físico, como SPDR Gold Shares (GLD) o iShares Gold Trust (IAU), la mayoría de los fondos de oro eran en realidad fondos de minería de oro – es decir, invirtieron principalmente en acciones de mineros de oro , Como Barrick Gold (ABX), Goldcorp (GG) y Newmont Mining (NEM).

La inversión en acciones de minería de oro tiene algunas ventajas sobre la inversión en el metal real, la principal es que los certificados de acciones son más baratos y más fáciles de almacenar, al menos a nivel institucional. (“¡Farnsworth, toma 50 barras de oro de la bóveda y vendelas!”)

La otra ventaja de las acciones de minería de oro es que los inversores pueden obtener un mayor aumento de ellos cuando los precios del oro suben de lo que podían al invertir en el metal real. Considere Goldcorp, que puede producir oro a $ 950 a $ 1.000 la onza. Utilizaremos $ 1,000 en este ejemplo. Cuando el oro se vende por $ 1.200 la onza, Goldcorp gana $ 200 de ganancia por onza.

Ahora digamos que el oro sube a $ 1.400 la onza. Salvo un aumento importante en los costos, la ganancia de Goldcorp subiría a $ 400 la onza, una ganancia del 100%. Este es el tipo de cosa que hace que el corazón de Wall Street se vuelva loco.

¿Cuáles son las desventajas de las existencias de minería de oro?

Vamos a poner el proceso a la inversa. Al igual que las ganancias de una compañía de minería de oro reciben una inyección de adrenalina cuando los precios del oro suben, se mete en un saco y se vierte en un pozo de la mina cuando caen los precios del oro. Cuando el metal llegó a casi US $ 1.900 la onza en 2011, cayó alrededor de un tercio. Sin embargo, las acciones de minería de oro cayeron un 50% a 75%. “Se obtiene un apalancamiento en el camino hacia abajo, pero también en el camino hacia arriba”, dice Arne Espe, vicepresidente de carteras de fondos mutuos en USAA Investments.

Las compañías junior de minería de oro, que son más pequeñas, obtuvieron el mayor volumen del último trimestre, principalmente porque sus acciones se martillaron el año pasado. “Poseen los derechos sobre el oro en el suelo, pero a menudo no tienen el dinero para desarrollarlo”, dice Espe. Atraer ese dinero es mucho más fácil cuando el precio del oro está subiendo, no cayendo. Los vectores de mercado Junior Gold Miners ETF (GDXJ) cayeron un 61% el año pasado. Ha aumentado un 16,7% en lo que va del año.

Los mineros de oro tienen otros problemas. Es caro y difícil abrir una mina de oro. Muchas compañías usan un proceso llamado lixiviación en pilas para extraer pequeñas cantidades de oro de grandes cantidades de mineral. Se trata de utilizar cantidades copiosas de cianuro, que rara vez va bien con los vecinos, una razón por la que es difícil abrir una nueva mina en cualquier lugar.

Y, naturalmente, cuando el oro parece estar en una tendencia alcista a largo plazo, las compañías mineras de oro intentan abrir nuevas minas, lo que reduce sus ganancias. Cuando los precios del oro caen, tienden a obturar sus minas menos rentables, lo que a veces puede significar que la producción cae justo cuando los precios comienzan a recuperarse, demostrando que los que manejan compañías mineras de oro también son humanos.


La desventaja final

Si quieres poseer oro porque sientes que pronto el mundo estará envuelto en hiperinflación, la moneda se derrumbará y tú estarás bien porque tienes un fondo de minería de oro, eso no te ayudará mucho. Es probable que no seas capaz de intercambiar las acciones del fondo por alimentos o armas o tierra. Tendrás que comprar el metal en sí y mantenerte con él.

¿Quién debe comprar oro? Usted podría hacer una suposición razonable de que el oro ha tenido un gran éxito desde 2011 y es un poco subvaluado. Si usted es el tipo de inversor que está interesado en hacer una apuesta de riesgo intermedio y de alto riesgo con una porción de su dinero que puede permitirse perder, las mineras de oro son interesantes. Espe piensa que el oro golpeó un fondo alrededor de $ 1.200 por onza y piensa que va a subir, especialmente considere la cantidad de dinero creado en todo el mundo desde el pico anterior del oro en 1981.

Por lo menos durante los últimos 20 años, las existencias de minería de oro han sido una inversión a largo plazo irregular.

El fondo medio de minería de oro ha ganado un 84% en los últimos 20 años, frente al 517% del índice de acciones Standard and Poor’s 500.

La historia ha sido la misma de la pasada década, con las existencias de minería de oro aumentando un 43%, frente a 104% para el S & P 500.

Pero el éxito en la inversión depende de dónde comienza a medir. Si empezamos desde el fondo del mercado del oro -en agosto de 1999, cuando el oro alcanzó los 255 dólares la onza- los fondos de minería de oro han ganado un 279%, frente al 86,5% del S & P 500.

Si de hecho el oro alcanzó un mínimo cerca de los 1.200 dólares , entonces los fondos en mineras de oro podrían ser una apuesta decente.

Pero eso es lo que es: una apuesta. Si decides hacerlo, mantén tu apuesta pequeña.

Por John Waggoner. Columnista de dinero y reportero de USA Today. Interesado en negocios y finanzas.

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